Acerca de Convex Finance (CVX)

CVX es el token de gobernanza nativo de Convex Finance, un protocolo de optimización del rendimiento. Convex se basa en Curve Finance, un protocolo de intercambio de stablecoin y en sí mismo un ecosistema rápidamente floreciente dentro del ámbito de las finanzas descentralizadas (DeFi), en particular con respecto a los agricultores de rendimiento que maximizan sus recompensas de staking (apuesta).

CVX se utiliza para hacer precisamente eso: recompensar a un público cautivo de titulares de activos de Curve, o CRV, que se interconectan con tokens de recompensa de apuestas CRV relacionados que se acumulan con el tiempo.

Convex se lanzó en mayo del 2021 con poca publicidad y apenas con unos US$60 millones de valor total bloqueado (TVL). Pero desde entonces la plataforma ha visto aumentar su TVL hasta más de US$20 mil millones a principios de enero del 2022, según datos de DeFi Llama.

Este rápido y enorme crecimiento se debe a una abundante cosecha de agricultores de rendimiento que buscan la optimización y la automatización para exprimir el máximo rendimiento de sus actividades de apuesta e intercambio de criptomonedas.

CoinDesk ha apodado a Convex como una "aplicación para aumentar el rendimiento". Hackernoon se refiere a ella como un "agregador de rendimiento", similar a Yearn Finance. 

En esencia, se trata de una plataforma para que los titulares de CRV puedan aprovechar sus recompensas de CRV, como si los viajeros frecuentes pudieran ganar intereses prestando sus millas no utilizadas a otros pasajeros, y pudiendo seguir utilizándolas (probablemente) más adelante (siempre que, en esta metáfora, una serie de vuelos de conexión lleguen a tiempo).

El crecimiento del sector de las stablecoin fue una historia convincente en 2021 y sigue siendo una tendencia creciente. Particularmente impactante como parte integral del ecosistema DeFi en expansión, la capitalización total del mercado de las stablecoins que mitigan la volatilidad supera los US$160 mil millones, según CoinMarketCap.

Basado en Ethereum, Curve no es solo un intercambio de stablecoins, sino también un pilar clave de una serie de proyectos relacionados que dependen de su astucia matemática; la TVL de Curve se estima en un valor de US$23 mil millones, lo que lo convierte en el mayor protocolo DeFi. El hecho de que Convex, pariente próximo de Curve, pueda recuperar tanto terreno de TVL en relación con su hermano mayor, y hacerlo tan rápidamente, es un testimonio de la mentalidad ascendente de los desarrolladores que innovan en este espacio.

¿Cómo funciona todo esto? Los proveedores de liquidez en Curve son recompensados con tokens CRV. Piénsalo. ¿Por qué no es suficiente CRV, por qué la necesidad de CVX?

Resulta que los usuarios de Curve se ven incentivados a guardar sus reservas de CRV durante períodos relativamente largos. Esto crea costes de oportunidad. Y ha creado una oportunidad para que una aplicación que aumenta el rendimiento, CVX, atraiga a los titulares de VCR que pueden ser reacios a tolerar estos costes de oportunidad.

Como se ha mencionado anteriormente, los VCR con límite de tiempo (sujetos a bloqueos de hasta cuatro años) pueden convertirse en un token que permite obtener recompensas, el VCR con límite de votos (veCRV). 

Por supuesto, uno podría simplemente conservar sus veCRV. Eso daría a los usuarios de la Curva derechos de participación en la toma de decisiones, y a ganar mayores cuotas y a recibir airdrops. La batalla por el control de estos beneficios ha dado lugar a una acalorada competencia entre Convex y algunos otros poseedores de veCRV, como Yearn Finance (YFI) y Abracadabra (SPELL), entablando lo que algunos analistas han descrito como "Guerras de la Curva".

Los CRV pueden venderse o staked (apostada) en veCRV. Debido a que los tokens apostados están sujetos a un bloqueo, aparentemente los usuarios quieren guardar sus CRV durante el mayor tiempo posible con el fin de obtener más veCRV (y por lo tanto más recompensas), este mecanismo conlleva una repercusión no ideal, una para la cual los llamados proyectos "DeFi 2.0" como Convex han tratado de resolver: la iliquidez.

Dando la vuelta a los costes de oportunidad para los usuarios de CRV, Convex agrega los activos de los usuarios para hacerse con tokens CRV y, convirtiéndolos en veCRV, dar al ecosistema de la Curva un medio para maximizar sus recompensas, sin largos periodos de bloqueo.

La competencia para atraer a los poseedores de tokens CRV se intensificó en la última parte del 2021 y en 2022, tal vez no una guerra total, pero, como señaló CoinDesk, algo así como un acaparamiento de tierras, ya que los rivales buscan controlar el suministro de veCRV para controlar cómo se asignan las recompensas a través de los grupos de liquidez de stablecoin de Curve.

Las llamadas Guerras de la Curva, dijo Hackernoon, se pueden describir como "la carrera entre varios protocolos que están continuamente tratando de asegurar que sus piscinas preferidas están ofreciendo las mayores recompensas de veCRV".

Los analistas de Delphi añadieron: "Los principales proyectos de stablecoin se han dado cuenta de que esta asignación semanal de votos es fundamental para mantener alta la liquidez de su Curva. (Perder ese voto significa que los rendimientos de los LPs caen, y el capital puede trasladarse a otra parte.) Ahora, se ha desatado una llamada "guerra", con varios protocolos que sobornan abiertamente los votos y recompensan a los titulares de veCRV con sus tokens nativos."