O que é o staking?

A palavra ‘stake’ refere-se a um interesse pessoal ou envolvimento num assunto específico, que normalmente acarreta consequências ou resultados significativos. Pode representar um investimento financeiro, uma reivindicação ou uma participação na propriedade de algo, como uma empresa ou um imóvel. Quando um indivíduo tem um stake em algo, existe um interesse próprio no seu sucesso ou fracasso. Está implícito um nível de compromisso e responsabilidade e, por outro lado, a possibilidade de ganhar ou perder algo associado ao assunto em questão. 

Se colocarmos esta definição no contexto das criptomoedas, o staking é o processo de participação na validação de transações numa blockchain Proof-of-Stake (PoS). De forma simples, para muitos utilizadores de criptomoedas, o staking pode ser visto como uma forma de obter recompensas enquanto se mantém determinados tipos de criptomoedas. Por exemplo, o ETH é uma criptomoeda que pode ser colocada em staking.  

Vale também a pena referir que alguns projetos disponibilizam o staking como método de distribuição de recompensas aos detentores de tokens; no entanto, esta lição centra-se na abordagem de staking para blockchains PoS de Camada 1.

Para muitos utilizadores de criptomoedas, o staking é conhecido como uma forma de obter recompensas enquanto se mantém determinadas criptomoedas. Alguns exemplos de blockchains onde é possível fazer staking das suas criptomoedas incluem: Ethereum, Cosmos, Tezos e Solana. Essencialmente, uma criptomoeda pode gerar recompensas enquanto está em staking, pois a blockchain está a colocá-la a trabalhar, mas como funciona isto na prática?

De forma simples, o staking é o processo de participação numa rede blockchain ao bloquear uma determinada quantidade de criptomoeda para suportar as operações da rede, como a validação de transações em troca de recompensas. Neste exemplo, as recompensas são pagas na respetiva criptomoeda — por exemplo, o Ethereum paga em ETH e o Cosmos paga em ATOM. 

As criptomoedas que permitem staking utilizam um mecanismo de consenso PoS, que é a forma pela qual a blockchain garante que todas as transações são verificadas e protegidas sem a necessidade de um terceiro. Se optar por fazer staking das suas criptomoedas, em associação com a respetiva blockchain, como ETH para o Ethereum, passa a fazer parte desse processo. Neste sentido, o staking pode ser visto como uma forma de contribuir para a segurança e eficiência do projeto de blockchain que escolhe apoiar, pois ao colocar parte das suas criptomoedas em staking ajuda a tornar a blockchain mais resistente a ataques e melhora a sua capacidade de processar transações. 

Em geral, o staking está aberto a qualquer pessoa que queira participar. No entanto, tornar-se um validador completo tem requisitos, tais como: um valor mínimo de tokens em staking, um elevado grau de conhecimento técnico e equipamento informático dedicado para executar validações de forma consistente e sem interrupções. Este nível de participação implica um compromisso e uma obrigação sérios, tanto do ponto de vista da segurança como do investimento de tempo, uma vez que qualquer interrupção pode resultar no corte da participação do validador. Para aprofundar o tema dos validadores, vamos compreender melhor o PoS e a seleção de validadores. 

Num mecanismo de consenso PoS, os validadores são escolhidos para criar e validar novos blocos com base na quantidade de criptomoeda própria que estão dispostos a colocar em staking como garantia. A seleção de um validador tem em consideração tanto a quantidade de criptomoeda em staking como o tempo durante o qual esteve em staking. Esta abordagem foi concebida para garantir que os validadores têm um interesse genuíno em manter a integridade da rede.

Ao contrário de um mecanismo PoW, que utiliza um mecanismo de recompensas mais competitivo, embora o PoS não envolva diretamente a competição na resolução de puzzles criptográficos, os validadores competem para validar blocos com base na sua participação e desempenho na própria rede.

O conceito de PoS e staking surgiu como resposta às limitações associadas ao mecanismo de consenso Proof-of-Work (PoW). Proposto pela primeira vez por Sunny King e Scott Nadal para o Peercoin em 2012, o PoS evoluiu desde então e foi adotado por inúmeros projetos de blockchain. 

O principal objetivo dos sistemas PoS é melhorar a eficiência energética, reduzir os riscos de centralização e incentivar os participantes (através de recompensas de staking) em troca de segurança da rede, o que tem impulsionado a sua crescente popularidade.

Por exemplo, o Ethereum exige um stake mínimo de 32 ether (ETH) para ser considerado como nó validador dentro da rede. Ou seja, tal como no PoW existe uma relação direta entre o poder computacional de um minerador e as suas probabilidades de minerar com sucesso um novo bloco, existe uma relação semelhante entre a quantidade de criptomoeda em staking e as probabilidades de ser selecionado como validador. 

Para aprofundar a seleção de validadores, existe um conjunto de critérios:

1. Saldo em staking: Tipicamente, quanto maior for a quantidade de criptomoeda que um validador tem em staking, maior é a probabilidade de ser escolhido para validar um bloco de transações. No entanto, deve notar-se que alguns protocolos incorporam aleatoriedade para garantir que os que têm um saldo mais reduzido em staking também têm oportunidade de ganhar recompensas.

2. Seleção aleatória: Alguns protocolos utilizam um grau de aleatoriedade na seleção de um validador, numa tentativa de dar a todos os participantes a possibilidade de ganhar uma recompensa por validar transações. Esta abordagem é executada através de técnicas criptográficas.

3. Idade da moeda: Na maioria das vezes, quando o período de detenção de tokens em staking se prolonga por um longo período de tempo, as probabilidades de o detentor ser escolhido para criar novos blocos aumentam. Isto é o que se designa por ‘coin age’, calculada multiplicando o período de tempo (em dias) durante o qual o indivíduo manteve os seus ativos em staking pelo número de moedas em staking. Note-se que, assim que um validador é escolhido, a coin age é imediatamente reposta a 0.

 

Vantagens:

• Obtenção de recompensas: O principal benefício é, sobretudo, o potencial de obter recompensas sobre as suas participações em staking. O equilíbrio entre deter e fazer staking de criptomoedas permite que os indivíduos ganhem recompensas sobre participações que de outra forma não gerariam retornos adicionais. O mais importante é que proporciona a oportunidade de obter rendimentos sobre as suas participações sem a necessidade de vender o ativo em si. 
• Menores barreiras à entrada: Ao contrário de uma blockchain PoW, um sistema PoS não exige o mesmo nível de investimento para participar como validador. Ou seja, é uma opção mais acessível e potencialmente mais económica, pois não é necessário equipamento de mineração. Tipicamente, um protocolo PoS pode funcionar com uma GPU de computador mais convencional, ao contrário das máquinas ASIC que um minerador PoW necessitaria.
• Redução do consumo energético: O PoS requer menos energia para validar em comparação com o PoW. Neste sentido, é frequentemente considerado mais amigo do ambiente.
• Rendimento passivo: O staking proporciona uma forma sustentável de obter rendimento passivo ao contribuir para a segurança e eficiência das redes blockchain.

Desvantagens:

• Risco de perda: Existe sempre um risco de perda quando coloca as suas criptomoedas em staking. Se considerarmos que a criptomoeda está bloqueada por um determinado período de tempo, o valor das moedas em staking pode flutuar. Se a criptomoeda perder valor de forma significativa durante o período de staking, pode resultar numa perda de valor em comparação com simplesmente deter a moeda. 
• Custo de oportunidade: À semelhança do risco de perda, existe também um custo de oportunidade entre colocar as suas participações em staking e, consequentemente, não poder usar esses mesmos fundos para investir numa alternativa que poderia oferecer retornos mais elevados.
• Período de bloqueio: Alguns protocolos de staking exigem que os participantes bloqueiem os seus ativos por um determinado período, durante o qual podem não conseguir aceder ou vendê-los. Esta falta de liquidez pode ser uma desvantagem para investidores que necessitem de liquidar as suas participações rapidamente.
• Complexidade técnica: Embora o processo possa ser considerado menos exigente do ponto de vista computacional em comparação com o PoW, o grau de complexidade técnica não é simples para uma operação de staking PoS. O indivíduo deve saber como criar uma carteira de staking, gerir os seus fundos em staking e lidar com quaisquer problemas que possam surgir.
• Risco de protocolo: Em alguns protocolos, o staking pode expor os participantes a riscos como erros, vulnerabilidades ou problemas de governação dentro do protocolo. Em caso de falha ou exploração do protocolo, os participantes em staking podem perder os seus ativos.
• Risco de centralização: Da mesma forma, embora alguns sistemas PoS utilizem uma abordagem mais aleatória para selecionar validadores, sabe-se que tipicamente um pequeno número de validadores com uma participação significativa pode ter mais controlo sobre a rede, uma vez que têm uma maior probabilidade de serem escolhidos para validar transações. Com esta compreensão, pode considerar-se que também tem o potencial de comprometer a natureza descentralizada e a segurança da blockchain, dado que um número mais reduzido de validadores parece ter um controlo mais significativo sobre a rede.