¿Qué son las finanzas centralizadas?

Las finanzas centralizadas (CeFi) hacen referencia a los servicios y plataformas financieros que prestan entidades centralizadas, como instituciones financieras, bancos o exchanges. El hecho de que estos proveedores de servicios o plataformas estén controlados por una única entidad u organización es lo que los convierte en centralizados. Por ejemplo, las instituciones bancarias tradicionales son entidades CeFi, ya que las transacciones y servicios ofrecidos son gestionados y controlados por una autoridad central. Esto contrasta con las entidades descentralizadas que operan en una red blockchain y promueven las transacciones entre pares sin depender de un intermediario.

Otro ejemplo de entidad centralizada es un exchange de cripto centralizado, a menudo abreviada como CEX. Las operaciones de un CEX siguen una configuración más tradicional cuando se trata de que un usuario se registre y proporcione detalles personales para completar el proceso de Know Your Customer (KYC). Sin embargo, como explicamos en nuestro artículo ¿Qué son las finanzas descentralizadas (DeFi)?, los activos como las criptomonedas y los NFT están descentralizados. Lo que un CEX permite hacer a un usuario es comprar, vender y mantener una combinación de estos activos descentralizados en una plataforma centralizada.

En este sentido, CeFi proporciona conectividad entre dos redes de pago que, de otro modo, no habrían podido conectarse, ya que operan en distintas capas de liquidación. Las plataformas CeFi ofrecen a los usuarios una vía de acceso a los servicios DeFi, actuando esencialmente como puente para quienes desean acceder a DeFi pero están más familiarizados con la interacción con una plataforma centralizada más tradicional. Una vez que el usuario ha creado una cuenta con un CEX, por ejemplo, puede acceder a diversos productos y servicios que ofrecen los protocolos DeFi, como el crédito de criptomonedas, agricultura de rendimiento y el préstamo, entre otros. 

A diferencia de los servicios CeFi, las transacciones DeFi operan en una red descentralizada y no dependen de una autoridad centralizada para el control de la gestión. En su lugar, un contrato inteligente o protocolo descentralizado facilita las transacciones y proporciona los servicios.

Una plataforma CeFi suele estar controlada por una autoridad o entidad central, que ejerce el control mediante la gestión de las cuentas de los usuarios, la ejecución de las transacciones y la custodia de los activos de los consumidores. A continuación se destacan las principales formas de funcionamiento de una plataforma CeFi.

• Registro del usuario: Para utilizar una plataforma CeFi, el usuario debe registrarse para obtener una cuenta. Este proceso suele implicar el suministro de información personal, la realización del proceso KYC, procedimientos de verificación de identidad y la aceptación de las condiciones de servicio de la plataforma.
• Servicios de custodia: Cuando un usuario decide depositar fondos o activos en sus cuentas, está confiando a la plataforma CeFi la gestión de la custodia de sus activos.
• Procesamiento de transacciones: Cuando un usuario inicia una transacción, como el envío de fondos a otro usuario, la plataforma procesa la transacción sin involucrar una blockchain o red descentralizada.
• Gestión de riesgos y cumplimiento: Las plataformas CeFi están sujetas a requisitos regulatorios, lo que significa que están obligadas a implementar medidas de gestión de riesgos, seguridad y cumplimiento.
• Ingresos por comisiones: Para que las plataformas CeFi generen ingresos, se aplican comisiones a determinados tipos de transacciones. Por ejemplo, comisiones de trading, comisiones de retirada e intereses sobre depósitos. 

Ventajas

Las principales ventajas de CeFi pueden dividirse en dos categorías clave: la funcionalidad de rampa de entrada y salida entre las finanzas tradicionales (TradFi) y DeFi, y la simplificación de los servicios criptofinancieros.

En primer lugar, consideremos cómo los CEX ofrecen una variedad de soluciones de rampa de entrada y salida:

• Rampa de entrada Fiat: Un usuario puede mover dinero en un CEX desde un servicio TradFi, por ejemplo su cuenta bancaria, y comprar criptomonedas. 
• Rampa de salida Fiat: Un usuario que ha comprado criptomonedas en un CEX puede convertir su saldo de nuevo a fiat y retirarlo de nuevo a un servicio TradFi, por ejemplo su cuenta bancaria.
• Rampa de salida de cripto: Un usuario que ha comprado cripto en un CEX puede retirar su saldo a una billetera cripto externa, en lugar de mantener su saldo dentro de la oferta de billetera de la plataforma. 
• Rampa de entrada de cripto: Un usuario puede depositar cripto en una billetera cripto externa y traerlo a la plataforma, ya sea para intercambiarlo por otra criptomoneda o cambiarlo a fiat.

En segundo lugar, si nos fijamos en la simplificación del acceso a los servicios criptofinancieros, DeFi es percibido a menudo como complejo para los recién llegados. Dado que no hay resguardos en caso de que algo vaya mal, muchos recién llegados dudan en participar. En estos casos, CeFi ofrece a estas personas acceso a los servicios DeFi dentro de una plataforma más similar a los servicios TradFi, y a menudo cuenta con la red de seguridad de la atención al cliente y una UX familiar. Estas plataformas CeFi colaboran con los proveedores DeFi para ofrecer los mismos servicios, pero el beneficio para el usuario es ligeramente inferior, ya que el acceso a la comodidad de no tratar directamente con el protocolo DeFi implica un costo.

Desventajas

Al igual que TradFi, los servicios CeFi actúan como intermediarios y obtienen beneficios cobrando comisiones por las transacciones. Esto significa que un usuario que recurre a una plataforma CeFi pueden obtener un peor negocio que si optaran por negociar directamente con los servicios DeFi.

Desde el punto de vista normativo, el ritmo al que han crecido los servicios CeFi, como los CEX, ha hecho que la normativa no siga el mismo ritmo. Muchos CEX pueden operar sin una supervisión total por parte de los organismos gubernamentales, y en estos casos puede significar que las formas típicas en las que se protege a los consumidores pueden no aplicarse, por lo que, si algo va mal, el cliente podría perderlo todo. 

Del mismo modo, CeFi requiere que el usuario confíe a su plataforma información personal, tal y como exige el proceso KYC. Además de esta información, el CEX guarda el dinero fiat de los usuarios y las claves privadas de sus criptomonedas. En este sentido, como ha bautizado la comunidad cripto, si no son tus claves no es tu cripto. La falta de control y el factor de riesgo aquí es una preocupación para muchos usuarios.