¿Qué determina el precio de las criptomonedas?

Los precios de las criptomonedas están influenciados por una serie de factores diferentes, por lo que es un tema clave para entender al iniciar tu camino en el trading de criptomonedas, ya que puede ayudar a dar forma a tu estrategia de trading. Por ejemplo, saber qué criptomonedas deseas comprar y cuándo hacerlo depende en gran medida del precio. Por lo tanto, comprender los factores subyacentes que influyen en los precios de las criptomonedas es un buen punto de partida.

A diferencia de las divisas emitidas por los gobiernos, también conocidas como moneda fiduciaria, las criptomonedas no están definidas por una única entidad, como un banco central. Para entender cómo las criptomonedas tienen valor, reflejado en su precio, es importante tener un contexto de cómo las monedas fiduciarias, como el USD, la GBP y el EUR, tienen valor.

En la lección 1, qué son las criptomonedas, explicábamos que el valor atribuido al dinero fiduciario proviene únicamente del gobierno que lo declara de curso legal. Por ejemplo, el Gobierno del Reino Unido declaró la libra esterlina como su moneda de curso legal, y el Gobierno de EE.UU. declaró el dólar estadounidense como el suyo. Más allá de esta declaración, las monedas fiduciarias no tienen valor intrínseco.

En cambio, el valor de las criptomonedas se basa en su eficacia como medio de cambio. Teniendo en cuenta que un "medio de intercambio" puede definirse como un artículo que es ampliamente aceptado a cambio de bienes y servicios, y que la moneda es el medio de intercambio más común hoy en día, esto nos lleva naturalmente a uno de los factores clave que influyen: la oferta y la demanda.

Si nos remontamos a la economía básica, podemos aplicar la ley de la oferta y la demanda. Lo que esto significa es que, en un mercado libre, definido como un sistema económico en el que el precio de los bienes y servicios viene determinado por la competencia sin restricciones entre entidades de propiedad privada, el precio se ve influido por cuánto desean los consumidores esos bienes y servicios. En un escenario en el que la demanda supera a la oferta, es probable que el precio aumente. Del mismo modo, cuando la demanda es mayor que la oferta, es probable que el precio disminuya.

Teniendo en cuenta que las criptomonedas son activos digitales negociables, similares a las materias primas, sus precios se ven influidos tanto por el interés en comprarlas (demanda) como por la oferta total. Más concretamente, en términos de cripto, la oferta suele estar relacionada con el mecanismo de suministro de un token, lo que se conoce como tokenómica. Por ejemplo, bitcoin tiene una oferta fija de 21 millones de tokens, mientras que Ether no tiene límite. 

En el caso de los tokens sin límite de oferta, es importante tener en cuenta el papel que desempeña la oferta futura. Por ejemplo, la oferta adicional podría ser vista por algunos como desfavorable para el precio, ya que el mercado podría anticipar la presión de venta si los grandes poseedores, como los fundadores o los primeros inversores, deciden vender. Por eso, en comparación, algunos participantes en el mercado consideran que los tokens de oferta fija, como bitcoin, tienen menos presión de venta.

Del mismo modo, acontecimientos como los halvings o las quemas de tokens, que afectan a la oferta, también pueden influir en el precio de la criptomoneda. Si tomamos el ejemplo del ciclo de halving de Bitcoin, este proceso forma parte del protocolo Bitcoin y sirve como mecanismo para controlar la oferta de nuevo bitcoin. Si entendemos que el nuevo bitcoin se libera a través de la minería, que es el proceso de validar las transacciones de Bitcoin y asegurar los registros históricos en la blockchain, sabemos que así es como se libera el nuevo bitcoin. El ciclo de halving simplemente "reduce a la mitad" la recompensa pagada a los mineros, y esto ocurre una vez cada 210.000 bloques minados por la red, lo que ocurre aproximadamente cada 4 años. 

En el momento de escribir estas líneas, la recompensa actual por bloque minado es de 3,125, tras haber caído desde los 6,25 BTC de abril de 2024. En el próximo ciclo de halving, la recompensa bajará a 1,56 BTC.

Un protocolo se define como el conjunto de reglas subyacentes que permiten compartir datos entre computadoras. En el caso concreto de las criptomonedas, se refiere a las reglas que establecen una base de datos distribuida, también conocida como blockchain. En el ejemplo del Protocolo Bitcoin, se detalla cómo el dinero digital puede intercambiarse de forma segura en Internet utilizando la tecnología blockchain.

La "salud" percibida del protocolo de una criptomoneda también puede influir en su precio. Para poner esto en contexto, considera la compra de acciones: factores fundamentales como los márgenes de beneficio, la deuda y los ingresos por ventas pueden influir en la decisión de compra y, por tanto, dar valor a las acciones.

En el caso de las criptomonedas, el protocolo proporciona indicadores similares que los inversores pueden tener en cuenta, como el crecimiento de las direcciones de red, la actividad de los desarrolladores y el potencial de los casos de uso del protocolo en el mundo real.

Sentimiento:

El sentimiento se refiere a los pensamientos, opiniones e ideas que la gente tiene sobre un tema. La forma en que la gente piensa y siente sobre la criptomoneda puede influir en su precio y valor percibido.

Por ejemplo, algunas personas pueden tomar decisiones de compra emocionalmente cargadas basándose en el contenido de las redes sociales. Recordemos julio de 2021, cuando Kim Kardashian tuiteó sobre el token Ethereum Max a sus 328 millones de seguidores, influyendo significativamente para que compraran el token basándose más en su admiración por Kardashian que en los factores sustanciales discutidos anteriormente en este artículo.

Este tipo de revuelo en las redes sociales también puede provocar "miedo a perderse algo" o "FOMO", que puede desencadenar decisiones de compra impulsivas e infundadas. A raíz del post de Kardashian, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) le impuso una sanción de 1,26 millones de dólares por promocionar el token y no revelar un pago de 250.000 dólares que recibió por la promoción.

Macros:

Los factores macroeconómicos son los que afectan a aspectos más amplios de la economía. Por ejemplo, durante la inflación o una recesión, las personas alteran sus comportamientos de compra, lo que puede influir en los precios de las materias primas, incluidas las criptomonedas.

Si una economía está en recesión, es probable que los consumidores gasten e inviertan menos. Dado que las criptomonedas no existen en el vacío y se ven afectadas por factores macroeconómicos, la disminución de las compras o el aumento de las ventas de criptomonedas para cubrir el aumento de los costes podría provocar una caída de los precios. Por el contrario, en períodos de inflación, la dinámica podría invertirse.